12 сентября 2025 пройдёт очередное заседание Центробанка России — многие надеются, что регулятор продолжит смягчение денежно-кредитной политики и снова снизит ставку с текущих 18%.
Почему это важно, что такое ключевая ставка и на что она влияет — в этой статье.
Ключевая ставка — что это
Ключевая ставка — это стоимость денег в экономике и процент, под который Центробанк занимает деньги коммерческим банкам. От неё напрямую зависят ставки по кредитам и вкладам для всех — и бизнеса, и граждан.
До 2016 года эту роль выполняла ставка рефинансирования. Теперь она приравнена к ключевой.
Как ставка влияет на экономику
Ключевая ставка — главный инструмент ЦБ для контроля инфляции и поддержки экономики. Понижая или повышая значение ключевой ставки, ЦБ управляет поведением всех участников экономики — от корпораций до обычных семей.
| Высокая ключевая ставка | Низкая ключевая ставка |
|---|---|
| Деньги — «дорогие». Ипотека и кредиты дорожают, а вклады становятся выгоднее. Люди и бизнес меньше тратят и не берут кредиты, а спрос на товару и услуги падает. Сложности с рефинансированием. Это замедляет экономику, но снижает инфляцию |
Деньги — «дешёвые». Кредиты дешевеют, проценты по вкладам снижаются. Люди начинают активнее тратить, бизнес — инвестировать. Экономика растёт, но инфляция может ускориться |
Как ставка влияет на бизнес и граждан
Ключевая ставка прямо влияет на конкретные финансовые операции.
-
Пени по задолженностям за налоги и взносы. За неуплату налогов в срок начисляют пени: Для индивидуальных предпринимателей и физлиц — 1/300 ключевой ставки за каждый день просрочки. Для юрлиц — 1/300 ставки при просрочке до 30 дней, далее — 1/150.
-
Налог на проценты по вкладам. Берут только с тех процентов, которые превышают установленный законом необлагаемый лимит. Этот лимит рассчитывается как произведение 1 млн рублей на максимальную ключевую ставку ЦБ за год. Налогом облагается превышение этого лимита, ставка НДФЛ — 13%--15% для резидентов, 15% — для нерезидентов.
-
Материальная выгода по займам. Если работодатель выдаёт сотруднику беспроцентный заём или заём под процент ниже 2/3 ключевой ставки, у сотрудника появляется материальная выгода. Она облагается НДФЛ по ставке 35% для резидентов, 30% — для нерезидентов. При расчёте используют минимальную ставку на дату получения дохода или на последнее число месяца.
-
Компенсация за задержку зарплаты. При задержке зарплаты, отпускных или расчёта работодатель обязан выплатить компенсацию — не менее 1/150 ключевой ставки за каждый день просрочки.
Ключевая ставка по годам
Ключевая ставка сильно менялась в последние пять лет:
- 2020–2021: ставку опускали до 4,25% для поддержки экономики во время COVID-19.
- 2022: после начала специальной военной операции ставку резко подняли до 20% для финансовой стабильности.
- 2022–2023: к лету 2023 года ставку снизили до 7,5%.
- 2023–2024: начался новый цикл повышения из-за инфляции. К октябрю 2024 года ставка достигла исторического максимума в 21%.
- 2025: в июне ЦБ начал цикл снижения — сначала до 20%, затем до 18%.
Ключевая ставка Банка России за 2020–2025 гг., источник — https://www.cbr.ru/hd_base/keyrateКлючевая ставка: прогноз на конец 2025 года
Официальный прогноз ЦБ: к концу 2025 года ключевая ставка может составить 16,3–18%, а инфляция — 6–7%. Более оптимистичные сценарии допускают снижение до 15–16%.
